Nhận định thị trường chứng khoán tuần 5/5 – 9/5/2025

1. Nhận định thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán tuần tới có thể ví như đang đi trong giông bão, khi hàng loạt biến động từ kinh tế vĩ mô đến địa chính trị toàn cầu đang tạo áp lực lên tâm lý nhà đầu tư. Đây không còn đơn thuần là câu chuyện kinh tế nữa, mà là một bàn cờ phức hợp nhiều tầng. Trong bài viết này, chúng ta sẽ cùng đánh giá tổng quan các yếu tố kinh tế, chính trị, phân tích kỹ thuật đang chi phối thị trường, đồng thời đưa ra những phương án hành động phù hợp cho từng kịch bản có thể xảy ra.

2. Yếu tố chính trị và vĩ mô

Yếu tố chính trị như chúng ta thấy câu chuyện chiến tranh thương mại giữa Trung Quốc và Mỹ vẫn đang căng thẳng gần như không có tín hiệu hạ nhiệu từ cả 2 phía vài ngày gần đây 2 phía có những phát ngôn mang tính xoa dịu là có thể đàm phán được với nhau. Thực tế như thế nào thì chưa biết nhưng đến thời điểm hiện tại ngày 4/5/2025 thì chưa thấy có một thoả thuận gì cả.

Nhưng theo quan điểm của tôi là Việt Nam vẫn sẽ được hưởng lợi trong cuộc chiến này giữa Trung Quốc và Mỹ và Việt Nam sẽ đàm phán được với Mỹ về mức thuế quan sắp tới. Như ở khu vực miền Bắc thấy ở Hưng Yên rất nhiều khu công nghiệp đang mở ra, trục đường từ cao tốc Hưng Yên – Thái Bình thấy rất nhiều khu công nghiệp mọc lên như hình ảnh phía dưới. Chắc chắn là phải có sự toan tính gì đấy thì mới cho mở nhiều khu công nghiệp như vậy chứ đúng không. Thời gian tới Việt Nam vẫn là nơi đón dòng vốn FDI vào Việt Nam trong đấy vẫn là những dòng vốn chủ đạo như là của Nhật Bản, Hàn Quốc và Trung Quốc. Có thể đây là lý do khiến BĐS Hưng Yên tăng khá mạnh thời gian vừa rồi.

2.1 Yếu tố GDP và Tỷ giá

Mục tiêu tăng trưởng GDP của Việt Nam năm 2025 được đặt ra ở mức 8%, cùng với tăng trưởng tín dụng dự kiến khoảng 16%. Đây chắc chắn là những con số đầy thách thức trong bối cảnh hiện tại. Tuy nhiên, nếu Việt Nam đón được làn sóng dịch chuyển của các doanh nghiệp từ Trung Quốc sang, thì việc đạt được mức tăng trưởng 8% hoàn toàn khả thi.

Về khía cạnh tỷ giá, dự báo trong năm 2025, tỷ giá có thể lên mức khoảng 26.500 VND/USD — đây là diễn biến đã nằm trong dự tính của Ngân hàng Nhà nước. Khác với giai đoạn 2022–2023, bối cảnh tỷ giá hiện tại không còn là mối lo ngại lớn, và nhìn chung sẽ không tác động mạnh tới thị trường chứng khoán ở thời điểm này. Thay vào đó, yếu tố chính trị mới là nhân tố đang chi phối tâm lý thị trường.

2.2 FED hạ lãi suất.

Gần đây, ông Donald Trump liên tục kêu gọi Chủ tịch Fed hạ lãi suất, nhưng theo mình, bản chất của Trump vốn mang tính dân túy, ưa hô hào và gây chú ý — chứ việc Fed có cắt giảm lãi suất hay không hoàn toàn không chịu ảnh hưởng từ những phát biểu của Tổng thống.

Theo dữ liệu từ nhiều trang uy tín như Investing, ngày 8/5/2025 tới đây, Fed gần như chắc chắn sẽ giữ nguyên lãi suất. Khả năng hạ lãi suất có thể phải chờ tới kỳ họp ngày 19/6/2025, và kể cả lúc đó cũng chưa chắc, vì còn phụ thuộc vào các số liệu kinh tế sắp công bố. Hiện tại, xác suất Fed hạ lãi suất vào tháng 6 vẫn ở mức 50/50 — chưa thể khẳng định chắc chắn

Đây là trang webs tham khảo về lãi suất của FED

• Công cụ giám sát lãi suất – https://vn.investing.com/central-banks/fed-rate-monitor

Khi Fed hạ lãi suất, tâm lý trên thị trường tài chính thường chuyển sang trạng thái hưng phấn. Nhà đầu tư coi đây là tín hiệu cho thấy Fed đang hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, giảm chi phí vay vốn và tạo điều kiện cho doanh nghiệp mở rộng sản xuất, đầu tư. Thị trường chứng khoán thường phản ứng tích cực, dòng tiền chảy mạnh vào cổ phiếu, đặc biệt là các nhóm ngành nhạy cảm với lãi suất như bất động sản, tài chính, công nghệ.

Tuy nhiên, nếu việc hạ lãi suất xuất phát từ lo ngại suy thoái hoặc khủng hoảng, tâm lý lại có thể đảo chiều – nhà đầu tư lo lắng Fed ‘cắt giảm vì sợ hãi’, dẫn đến bán tháo tài sản rủi ro và tìm đến những kênh trú ẩn an toàn như vàng, USD hoặc trái phiếu chính phủ. Vì vậy, không chỉ việc Fed hạ lãi suất, mà cả bối cảnh và lý do đằng sau quyết định đó mới thực sự quyết định trạng thái tâm lý của thị trường.

3. Phân tích kỹ thuật

Về phân tích kỹ thuật, chúng ta không thể quên câu nói kinh điển trong Lý thuyết Dow: thị trường phản ánh tất cả và luôn tồn tại ba xu hướng. Theo ông Dow, mọi tin tức kinh tế vĩ mô, chính trị, thậm chí cả cảm xúc nhà đầu tư đều đã được phản ánh vào đường giá và cây nến trên biểu đồ. Đằng sau mỗi cây nến là một câu chuyện, một dòng chảy tâm lý của thị trường, chứ không phải những hình thù vô tri vô giác. Người nào giải mã được câu chuyện ấy, người đó có thể tìm thấy cơ hội làm giàu. Với cá nhân tôi, tôi đồng ý với nhận định này khoảng 70%, còn lại 30% thì vẫn cần thận trọng vì thị trường luôn chứa đựng yếu tố bất ngờ.

Theo kinh nghiệm giao dịch của tôi, biến động của giá nhiều khi bám rất sát các yếu tố vĩ mô, thậm chí có lúc còn đi trước và phản ánh trước cả khi dữ liệu chính thức được công bố.  Để hiểu rõ hơn cách thị trường đang vận động, chúng ta hãy cùng phân tích chỉ số VN-Index trên các khung thời gian khác nhau — từ dài hạn, trung hạn đến ngắn hạn. Điều này sẽ giúp chúng ta nhìn ra bức tranh tổng thể, xác định xu hướng chính, các vùng hỗ trợ – kháng cự quan trọng, cũng như đánh giá tâm lý thị trường hiện tại. Bắt đầu nhé!

3.1 Chỉ số Vn-Index

3.1.1 Khung thời gian tháng

Nếu nhìn vào khung thời gian tháng, có thể thấy đường trendline của thị trường vận động khá chuẩn, bám sát các nhịp quan trọng. Điển hình là giai đoạn tháng 3/2020 khi VN-Index về ngưỡng 600 điểm, tháng 11/2022 VN-Index đạt 872 điểm, và gần đây nhất là ngày 1/4/2025 khi VN-Index chạm mốc 1.073 điểm.

Nhìn chung, đường giá đang đi khá khớp với phân tích kỹ thuật trên khung tháng, cho thấy tính dự báo tương đối ổn định của trendline ở khung thời gian dài hạn. Bạn có thể đồng ý rằng, ít nhất ở góc nhìn phân tích kỹ thuật, thị trường Việt Nam trong khung tháng vẫn giữ được độ chính xác khá cao

3.1.2 Khung thời gian tuần

Khi nhìn vào khung tuần, điều đầu tiên đập vào mắt là sự xuất hiện của một cây nến Hammer khá lớn. Điều này cho thấy sau một nhịp bán mạnh, lực bắt đáy từ các nhà đầu tư lớn (tay to) đã xuất hiện rất rõ rệt. Nến Hammer vốn là một mẫu hình đảo chiều mạnh, và khi kết hợp với chỉ báo RSI, chúng ta thấy rõ tín hiệu động lượng mua đang gia tăng đáng kể. Dĩ nhiên, đây là một tín hiệu kỹ thuật ủng hộ cho khả năng thị trường tiếp tục có nhịp tăng trong thời gian tới.

3.1.3 Khung thời gian ngày

Sau khi đã phân tích khung thời gian tháng và tuần, việc chuyển sang quan sát khung ngày trở nên khá dễ dàng. Nếu áp dụng lý thuyết sóng Elliott, hiện tại trên khung ngày, VN-Index đã hoàn thành sóng 2 và đang trong giai đoạn đi ngang (sideway) để chuẩn bị hình thành sóng 3. Đây chính là con sóng được kỳ vọng mang lại mức tăng mạnh nhất, đồng thời tạo ra nhiều cơ hội sinh lời cho nhà đầu tư.

Theo tính toán của tôi, sóng 3 này có thể đưa VN-Index tiến tới vùng mục tiêu quanh 1.350 điểm. Tuy nhiên, để quản trị rủi ro hiệu quả, chúng ta nên cân nhắc chốt lời dần khi chỉ số tiến tới các mốc 1.320 hoặc 1.310. Hình dưới đây minh họa cụ thể diễn biến trên khung thời gian ngày, giúp chúng ta có cái nhìn trực quan hơn về nhịp tăng đang hình thành.

 

3.1.4 Đánh giá tổng quan

Tóm lại, tuần giao dịch từ 5/5 đến 9/5/2024 mang đến nhiều tín hiệu tích cực khi thị trường có sự tích lũy ổn định trên khung tháng, sự xuất hiện của cây nến Hammer đảo chiều trên khung tuần và tiềm năng hình thành sóng 3 bùng nổ trên khung ngày.

Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn cần giữ cái đầu lạnh, đặc biệt trong giai đoạn sóng mạnh dễ kích thích lòng tham. Việc quản lý vốn chặt chẽ, chốt lời từng phần ở các mốc 1.310–1.320 sẽ giúp bảo toàn thành quả, đồng thời giảm rủi ro trước những biến động bất ngờ. Hãy luôn nhớ, thị trường luôn có cơ hội, nhưng quan trọng nhất vẫn là sự kỷ luật và kiên nhẫn

Đặc biệt hiện tại mình mới chỉ vào có 30% tiền tôi còn đâu vẫn ngồi ngoài phải đợi sắp tới xem có tín hiệu gì cụ thể không mới dám vào 30% tiếp theo chứ cũng không dám All In. All in rất nguy hiểm chả may có biến cố gì cái là toi luôn đúng không mọi người.

4. Cổ phiếu đáng quan tâm

Với triết lý giao dịch của tôi, tôi luôn ưu tiên lựa chọn những cổ phiếu có tính an toàn cao, đặc biệt trong bối cảnh kinh tế thế giới đang trải qua quá nhiều biến động như hiện nay. Dòng tiền trên thị trường lúc này cũng chủ yếu đổ vào các mã mang tính phòng thủ cao, thay vì những cổ phiếu mang nặng yếu tố đầu cơ.

Cá nhân tôi thường chọn những cổ phiếu có mức độ an toàn cực cao, tiêu biểu là các mã có yếu tố Nhà nước, Đảng chi phối và lượng cổ phiếu tự do lưu hành ngoài thị trường ở mức thấp. Danh sách cụ thể thì khá dài, và tất nhiên, có thể những cổ phiếu tôi yêu thích lại không hợp gu đầu tư của các bạn. Nhưng nhìn chung, triết lý của tôi rất đơn giản: an toàn là ưu tiên hàng đầu.

• Ngân hàng

VCB, BID, CTG, MBB

• Chứng khoán

BSI, CTS, MBS, FTS, AGR

• Quân đội

VTP, VGI, CTR

• Bất động sản

NHA, SGR

• Điện

QTP, REE

Và một số cổ phiếu các nữa nhưng cũng không nhiều cơ bản như vậy đã là quá thoải mái khi giao dịch rồi

4.1 Nhật ký giao dịch

• Ngày 25/4/2025

Mình chỉ vào 30% trong đấy 20% là tiền mặt và 10% là margin vẫn còn phải đề một khoản tiền ở ngoài đề phòng những biến cố nhất định từ thị trường còn ai chả muốn kiếm nhiều tiền nhưng phải rất cẩn thận chứ mất tiền thì mệt lắm

• Ngày 5/5/2025

Thị trường chứng khoán Việt Nam đón nhận loạt tin tích cực: Hệ thống KRX chính thức vận hành, cải thiện năng lực giao dịch, và thông tin Việt Nam đàm phán sơ bộ với Hoa Kỳ. Mình vào thêm 30% vốn, gồm 40% tiền mặt và 20% margin. Trước bối cảnh này, danh mục đầu tư của tôi được cơ cấu với tỷ trọng như sau và tạo sự đa dạng cho danh mục.

• 30% vào BID – cổ phiếu ngân hàng trụ cột
• 15% vào CTS – hưởng lợi từ sóng chứng khoán
• 15% vào CSV – đại diện nhóm hóa chất

4.2 Danh mục hiện tại

4.3 Danh mục ngày 14 tháng 5

Thịu trường chứng khoán ngày 14/4/2025 tăng 16 điểm một số cổ phiếu như BID tăng cũng khá tốt. Như mình thấy chủ yếu là kéo xả thôi chứ chả có gì đặc biệt đâu còn mình nghĩ sẽ không có uptrend gì đâu.

Thị trường tăng hơn 200 điểm mà các Cổ Phiếu dòng Mindcap gần như không tăng mấy đứng yên tại trỗ có nghĩa là dòng tiền Fomo vào rất ít thì chả có uptrend gì đâu giai đoạn này là chuẩn bị chốt lời rồi, dưới là danh mục của mình vẫn thế thôi không có gì thay đổi cả.